Changer de logique

Depuis plusieurs années, tu épargne régulièrement (merci à la mécanique des intérêts composés). Ton assurance-vie atteint aujourd'hui 250 000 €.

Une opportunité immobilière se présente. Tu as besoin de 100 000 €.

Deux possibilités s'offrent à toi :

1. Effectuer un rachat sur ton contrat.

2. Conserver ton contrat intact et utiliser sa valeur comme garantie pour obtenir un financement.
   C'est précisément le principe du crédit lombard.

Le crédit lombard, Késako ?

Le fonctionnement est finalement assez simple. Au lieu de donner un bien immobilier en garantie, comme dans un crédit hypothécaire par exemple, tu mets en garantie une partie de ton patrimoine financier (regarde la comparaison entre les deux, juste en dessous).
On dit que tu nantis des actifs financiers. Tu les mets en gage quoi!

Tu peux nantir différents type ou supports d’actifs:

• un contrat d’assurance-vie,

• un compte-titres,

• un portefeuille d'actions ou d'obligations,

• parfois même des parts de SCPI (il ne faut pas qu’elles soient déjà nanties par ailleurs),

• ton enfant hyperactif ? bien sûr que non !

En échange, la banque peut te prêter une partie de la valeur de ces actifs, en général entre 50 et 80% de la valeur des actifs en fonction de leur nature. Les actifs restent nantis tant que tu n’a pas remboursé le crédit octroyé.

Ton patrimoine reste investi et continue donc à évoluer pendant toute la durée du prêt.

Autrement dit, tu mobilises la valeur de ton patrimoine sans t'en séparer. Quoi, le beurre et l’argent du beurre dis-tu !?

Et si tu te pose la question de “pourquoi crédit lombard ?”, le nom vient des banquiers italiens, de Lombardie, qui dominaient la finance européenne aux XIIe-XIIIe siècles et accordaient des prêts en échange d'objets de valeur remis en garantie. La rue des lombards à Paris, ou Lombard street à Londres doivent leur nom à ces prêteurs sur gage qui s’y étaient installés.
Fin de la parenthèse Stéphane Bern (si l’Histoire bancaire t’intéresse, c’est ici) !

Pourquoi faire aussi compliqué ?

À première vue, cela peut sembler inutile. Pourquoi emprunter alors qu'on possède déjà l'argent ?

En réalité, vendre son patrimoine n'est pas toujours la meilleure solution. Et il y a au moins trois raisons à ça.

1. La fiscalité
   Quand tu vends un actif qui a pris de la valeur, tu déclenches une imposition sur la plus-value. En France, la flat tax s'élève à 30 %. Si ton portefeuille affiche 40 000 € de plus-value latente, une vente te coûte 12 000 € d'impôts immédiats. Avec un crédit lombard, aucune cession, aucun impôt déclenché.

2. Le timing de marché
   Personne ne sait vraiment si le moment où l'on vend est le meilleur. Si tu crois que tes actifs vont continuer à progresser, les liquider maintenant pour un besoin ponctuel te ferait rater la hausse à venir. Tu paies des intérêts sur le prêt, mais si ton portefeuille performe mieux que le taux d'emprunt, tu es gagnante.

3. La stratégie long terme
   Vendre, c'est parfois interrompre une dynamique construite patiemment depuis des années : intérêts composés, diversification, horizon de placement. Le crédit lombard permet d'éviter cette rupture.

Dans quels cas ça peut être pertinent ?

Quand ton assurance-vie a plus de 8 ans. Un contrat ancien, c'est un avantage fiscal précieux. Racheter ce contrat pour un besoin de trésorerie, c'est souvent détruire quelque chose de long à reconstruire.

Quand tu achètes un bien avant d'en avoir vendu un autre. Le lombard peut te permettre de financer l'achat temporairement, en attendant que la vente se concrétise. Pratique et souple, sans brader ton épargne.

Quand la vie de ceux que tu aimes demande un financement rapide. Financer les études d'un enfant, faire face aux frais liés à la dépendance d'un parent. Le crédit lombard te permet de répondre à l'urgence sans désinvestir un portefeuille que tu as mis des années à construire.

Quand tu as besoin de cash ponctuellement, sans remettre en cause ta vision long terme. Une opportunité qui se présente, un creux de trésorerie inattendu. Dans ces moments, vendre ses actifs est souvent la solution la plus coûteuse, fiscalement et stratégiquement.

Solution miracle ?

Ce n'est évidemment pas une solution miracle. Comme tout outil patrimonial, le crédit lombard présente aussi des limites :

Le risque d'appel de marge : si les actifs donnés en garantie perdent fortement de la valeur, la banque peut demander des garanties complémentaires ou un remboursement partiel du prêt.

Le coût du crédit : l'opération n'a de sens que si le rendement de tes actifs dépasse le taux d'emprunt, ou si l'avantage fiscal ou stratégique justifie l'opération.

Le ticket d'entrée : les banques exigent généralement un montant minimum d'actifs financiers et n'acceptent pas tous les supports. Ce n'est pas un outil pour démarrer, c'est un outil pour optimiser. D’où le fait qu’on l’associe souvent aux hauts patrimoines.

En conclu

Le crédit lombard est un outil patrimonial qui illustre une idée simple : il existe parfois d'autres solutions que vendre ses investissements lorsque l'on a besoin de liquidités.

C’est un bon exemple d’alternative pour utiliser ce que l'on a déjà construit sans forcément éroder l’existant.

⚠ Avertissement: Cet article n'a pas vocation à fournir de conseils en matière d'investissement, de fiscalité ou de droit. Il est recommandé de consulter un conseiller fiscal, juridique ou financier qui pourra vous accompagner en fonction de votre situation.

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